人民銀行：強化宏觀(guān)審慎管理 提高系統性金融風(fēng)險防范能力
發(fā)布時(shí)間：2024-06-13 11:49:15 來(lái)源:中國人民銀行
黨的十八大以來(lái)，習近平總書(shū)記對金融事業(yè)發(fā)展的重大理論和實(shí)踐問(wèn)題作出了一系列重要論述，為我們堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循。中國人民銀行宏觀(guān)審慎管理局黨支部堅持以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，認真學(xué)習貫徹《習近平關(guān)于金融工作論述摘編》，不斷強化宏觀(guān)審慎管理，加快建設以貨幣政策體系和宏觀(guān)審慎政策體系為核心的現代中央銀行制度，為防范系統性金融風(fēng)險、增強金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力提供堅實(shí)支撐。
一、構建宏觀(guān)審慎政策框架，以“雙支柱”支撐現代中央銀行幣值穩定和金融穩定“雙目標”
黨中央高度重視宏觀(guān)審慎管理工作。黨的十九大作出“健全貨幣政策與宏觀(guān)審慎政策雙支柱調控框架”的重要部署。習近平總書(shū)記在省部級主要領(lǐng)導干部推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展專(zhuān)題研討班開(kāi)班式上明確指出，金融強國應“擁有強大的中央銀行，有能力做好貨幣政策調控和宏觀(guān)審慎管理、及時(shí)有效防范化解系統性風(fēng)險”。深入貫徹落實(shí)黨中央決策部署，做好宏觀(guān)審慎管理工作，必須堅持黨中央對金融工作的集中統一領(lǐng)導、站穩人民立場(chǎng)，把防控風(fēng)險作為金融工作的永恒主題。
一是堅持人民至上，提高系統性金融風(fēng)險防范能力。防范化解金融風(fēng)險，事關(guān)國家安全、發(fā)展全局、人民財產(chǎn)安全。中國人民銀行實(shí)施宏觀(guān)審慎管理，從宏觀(guān)整體視角監測、識別風(fēng)險，在風(fēng)險累積階段就采取措施，通過(guò)逆周期調節和增強系統重要性金融機構等關(guān)鍵節點(diǎn)的穩健性，有效提升前瞻性防范系統性金融風(fēng)險的能力。
二是堅持問(wèn)題導向，推動(dòng)宏觀(guān)審慎政策對重點(diǎn)領(lǐng)域全覆蓋。宏觀(guān)審慎政策的目標是防范系統性金融風(fēng)險。一般認為，系統性金融風(fēng)險主要有金融體系順周期波動(dòng)和風(fēng)險跨機構、跨市場(chǎng)、跨境傳染兩個(gè)來(lái)源，影響因素主要包括宏觀(guān)經(jīng)濟過(guò)熱或持續下行、廣義信貸（用）大幅變化、房地產(chǎn)市場(chǎng)順周期波動(dòng)以及系統重要性金融機構出險等。新興經(jīng)濟體還普遍關(guān)注匯率大幅波動(dòng)和跨境資本大進(jìn)大出可能導致的系統性風(fēng)險，金融市場(chǎng)、非銀領(lǐng)域的重要性也日益增強。中國人民銀行找準定位、突出重點(diǎn)，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域持續完善宏觀(guān)審慎管理。
三是堅持以我為主，構建中國特色的宏觀(guān)審慎政策框架。中國人民銀行從我國經(jīng)濟轉型和結構調整的基本國情出發(fā)，注重運用宏觀(guān)審慎管理的理念加強金融風(fēng)險預警和防范，沒(méi)有簡(jiǎn)單效仿國際上主流的“單一目標、單一工具”做法，而是堅持將價(jià)格、數量和宏觀(guān)審慎管理相結合實(shí)施金融宏觀(guān)調控，注意發(fā)揮好窗口指導、風(fēng)險提示等宏觀(guān)審慎管理措施的作用，取得了良好的調控效果。
四是堅持協(xié)同配合，以“雙支柱”調控框架支撐實(shí)現“雙目標”。現代中央銀行的主要職責是維護幣值穩定和金融穩定“雙目標”，貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策是中央銀行實(shí)施宏觀(guān)管理的兩個(gè)主要手段，貨幣政策側重穩定經(jīng)濟和物價(jià)等總量目標，宏觀(guān)審慎政策側重防范系統性金融風(fēng)險?！半p支柱”調控框架，并不是一個(gè)“支柱”分別對應一個(gè)目標，而是一個(gè)有機整體。貨幣政策也需要考慮金融穩定，但僅依靠主要作為總量工具的貨幣政策難以完全實(shí)現金融穩定目標。宏觀(guān)審慎政策針對局部問(wèn)題開(kāi)展“靶向”操作，與貨幣政策密切配合，相互支持，共同推動(dòng)實(shí)現幣值穩定和金融穩定，以“雙支柱”支撐實(shí)現“雙目標”。
二、研究制定宏觀(guān)審慎政策
為深入貫徹落實(shí)黨中央決策部署，中國人民銀行堅持問(wèn)題導向，發(fā)布《宏觀(guān)審慎政策指引（試行）》，明確開(kāi)展宏觀(guān)審慎管理的總體思路、原則及框架，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域制定提出宏觀(guān)審慎政策工具。
一是促進(jìn)貨幣信貸平穩增長(cháng)。信貸過(guò)快擴張/收縮會(huì )加劇金融體系順周期性。中國人民銀行創(chuàng )設了差別準備金動(dòng)態(tài)調整機制，將信貸投放與金融機構資本水平、系統重要性程度及宏觀(guān)經(jīng)濟狀況相聯(lián)系，引導信貸平穩適度投放。針對金融創(chuàng )新發(fā)展加快以及資產(chǎn)多元化趨勢，將差別準備金動(dòng)態(tài)調整機制升級為宏觀(guān)審慎評估機制（MPA），從以往盯住狹義貸款轉為對廣義信貸實(shí)施宏觀(guān)審慎管理，成為促進(jìn)貨幣信貸平穩增長(cháng)、優(yōu)化金融結構的基礎性政策工具。
二是維護外匯市場(chǎng)及跨境資本流動(dòng)總體平穩。在我國對外開(kāi)放進(jìn)程日益深化的背景下，跨境資本流動(dòng)出現一定變化是正?，F象，但如果短期內資金大進(jìn)大出、快進(jìn)快出形成“勢能”則可能引發(fā)風(fēng)險。中國人民銀行密切監測外匯市場(chǎng)及跨境資本流動(dòng)變化，有針對性地創(chuàng )設了遠期售匯外匯風(fēng)險準備金、全口徑跨境融資宏觀(guān)審慎管理等宏觀(guān)審慎政策工具，適時(shí)進(jìn)行逆周期調節，為近年來(lái)我國成功應對外匯市場(chǎng)及跨境資本流動(dòng)大幅波動(dòng)發(fā)揮了積極作用。
三是實(shí)施房地產(chǎn)金融宏觀(guān)審慎管理。房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟重要組成部分，又與金融體系高度關(guān)聯(lián)，具有系統重要性影響。近年來(lái)，中國人民銀行深入貫徹落實(shí)黨中央決策部署，順應房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的重大變化，立足中央銀行宏觀(guān)審慎管理職能定位，持續優(yōu)化個(gè)人住房貸款最低首付款比例等宏觀(guān)審慎政策工具，有效發(fā)揮了逆周期調節的作用。為促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展，滿(mǎn)足人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，近期將首套住房個(gè)人住房貸款最低首付款比例降至15%、二套住房降至25%。
四是健全系統重要性金融機構附加監管制度。大型金融機構規模大、業(yè)務(wù)復雜，在金融體系中居于樞紐地位，一旦出現重大風(fēng)險會(huì )對整個(gè)金融體系造成嚴重沖擊。中國人民銀行科學(xué)制定規則，準確認定機構，提出附加監管要求并督促落實(shí)，提升抗風(fēng)險能力。核心一級資本充足率緩沖墊低于1%的系統重要性銀行數量已從開(kāi)始實(shí)施附加監管時(shí)的8家降至5家。完善系統重要性銀行恢復計劃和處置計劃，發(fā)布《系統重要性保險公司評估辦法》，將宏觀(guān)審慎管理拓展至非銀領(lǐng)域。
五是建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融宏觀(guān)審慎管理。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展，跨行業(yè)、跨機構、跨區域經(jīng)營(yíng)特征明顯，風(fēng)險的復雜性、傳染性、涉眾性增強。近年來(lái)，中國人民銀行積極穩妥推動(dòng)化解互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域重大風(fēng)險。有序開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專(zhuān)項整治，善始善終推進(jìn)大型平臺企業(yè)金融業(yè)務(wù)整改，推動(dòng)將所有金融活動(dòng)依法納入金融監管，有效遏制了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的無(wú)序擴張。果斷打擊虛擬貨幣交易炒作，境內虛擬貨幣交易場(chǎng)所得到徹底清理，有力維護了人民群眾財產(chǎn)安全和金融穩定。
經(jīng)過(guò)多年來(lái)的探索和努力，中國人民銀行已初步建立起宏觀(guān)審慎政策基本框架，在貨幣信貸、房地產(chǎn)金融、跨境資本流動(dòng)、系統重要性金融機構監管以及互聯(lián)網(wǎng)金融等重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)揮了積極作用。
三、繼續加強宏觀(guān)審慎管理
黨和國家機構改革強調中國人民銀行宏觀(guān)管理的職能定位。中國人民銀行將堅持以習近平新時(shí)代中國特色社會(huì )主義思想為指導，按照明確范圍、強基補短、多點(diǎn)并進(jìn)的思路，進(jìn)一步加強宏觀(guān)審慎管理。一是持續建立健全宏觀(guān)審慎政策，逐步拓展宏觀(guān)審慎政策覆蓋領(lǐng)域。完善宏觀(guān)審慎政策治理機制，推動(dòng)宏觀(guān)審慎政策與貨幣政策、微觀(guān)監管政策等的協(xié)調配合。從系統性金融風(fēng)險的順周期累積以及跨機構、跨部門(mén)、跨市場(chǎng)、跨境傳染兩大來(lái)源著(zhù)手，強化系統性金融風(fēng)險監測。結合我國國情并借鑒國際經(jīng)驗，豐富宏觀(guān)審慎政策工具箱。在以銀行業(yè)金融機構為宏觀(guān)審慎重點(diǎn)管理對象的基礎上，逐步將主要金融活動(dòng)、金融市場(chǎng)、金融基礎設施和非銀金融機構納入宏觀(guān)審慎管理。二是開(kāi)展逆周期宏觀(guān)審慎管理。強化對廣義信貸增速的監測和宏觀(guān)審慎管理，促進(jìn)貨幣信貸平穩增長(cháng)。根據跨境資本流動(dòng)波動(dòng)的風(fēng)險傳染渠道，運用好各項宏觀(guān)審慎管理工具，維護外匯市場(chǎng)及跨境資本流動(dòng)總體平穩。結合房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的新變化、人民群眾對優(yōu)質(zhì)住房的新期待，完善房地產(chǎn)金融宏觀(guān)審慎管理，推動(dòng)加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。三是提升重點(diǎn)機構和領(lǐng)域的穩健性。圍繞提升損失吸收能力和風(fēng)險應對水平，不斷夯實(shí)系統重要性金融機構附加監管。加強互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀(guān)審慎管理，持續監測跨市場(chǎng)跨行業(yè)創(chuàng )新業(yè)務(wù)，把握好防范風(fēng)險與促進(jìn)創(chuàng )新的平衡。
